FX Derivatives. Our FX Futures e Opzioni associa le migliori pratiche OTC convenzioni di mercato con la trasparenza dei derivati negoziati in borsa Eurex consente negoziazione di strumenti derivati FX e più di 2.000 prodotti in nove classi di attività in un'unica piattaforma Tutto cancellato tramite Eurex Clearing e per FX derivati consegnati fisicamente attraverso il Continuous Linked Settlement CLS system. FX Futures e opzioni sono ora pienamente integrati in Eurex Clearing Prisma, il nostro approccio marginazione portafoglio basato su Eurex Clearing Prisma calcola i rischi combinati in tutti i mercati eliminato da Eurex Clearing e consente dei margini di mezzo tra prodotti come così come attraverso markets. On 12 settembre 2016 Eurex ha esteso il proprio portafoglio elencati FX Futures e opzioni per includere sei nuove coppie di valute, mentre le dimensioni commerciali del blocco minimo complessivo è stato ridotto in tutte le coppie di valute per migliorare ulteriormente la copertura opportunities. Our nuova offering. Extension di sei nuove coppie di valute, ora che coprono 7 della moneta pairs. Reduction G10 di dimensioni del blocco Commercio al 200 contratti per EUR USD e 100 contratti per tutti gli altri pairs. Choice valutaria di tassa per i prodotti FX con GBP valuta di quotazione o CHF. Eurex Clearing mitiga il rischio di controparte per ogni transazione fino al pagamento è stato concluded. Simplification e la flessibilità dei processi di compensazione prontezza di membri compensatori selezionare uno o più valute per clear. Fully integrati in Eurex Clearing Prisma, il nostro marginazione consegna approach. Physical portafoglio a base di entrambe le gambe in valuta alla scadenza attraverso il sistema di regolamento multi-valuta Continuous Linked Settlement CLS, per ridurre al minimo insediamento risk. Harmonized dimensione del contratto di 100.000 e tenori fino a tre anni consentire agli operatori di gestire in modo efficace a lungo termine di trading exposure. Off-book tramite Eurex commerciale Entry Services. Highly operazione competitiva costa senza appartenenza fees. Transparent accesso centrale portafoglio ordini ai dati ricchi per facilitare il commercio e decisions. Quarterly a cadenza mensile ore expiries. Current negoziazione 8 00-22 Infrastructure 00 CET. European mercato regolamento rischio EMIR. Reducing nella European market. The mercati e infrastrutture regolamento EMIR è una legge dell'Unione europea che mira a ridurre i rischi per il sistema finanziario da operazioni in derivati ha un impatto istituzioni finanziarie europee ed extra-europee e corporates. The mercati europei e delle infrastrutture regolamento EMIR è una legge dell'Unione europea che finalità per ridurre i rischi per il sistema finanziario da operazioni in derivati nei seguenti tre ways. Reporting principale di scambi di derivati per un commercio autorizzato repository. Clearing scambi di derivati di sopra di una certa soglia and. Mitigating i rischi associati ai derivati traffici, per esempio, portafogli riconciliazione periodicamente e concordare le procedure di risoluzione delle controversie tra operatori di mercato counterparties. EMIR impatti nello Spazio europeo SEE economico e gli operatori di mercato al di fuori del commercio SEE con una counterparty. EMIR SEE può anche avere un impatto extraterritoriale di negoziazione tra due controparti non-SEE where. i Entrambe le controparti commerciali attraverso le filiali situate all'interno dell'UE o, ii o controparte ha una garanzia di qualificazione per OTC attività derivata da una controparte finanziaria dell'UE FC. This è uno dei più grandi progetti normativi intrapresi in Europe. Are si minaccia per EMIR. Quando si entra in prodotti derivati con HSBC, comprese le opzioni, forward o swap relativi a tra le altre cose di cambio, di tasso di interesse di protezione, di credito, merci o titoli azionari, si diventa una controparte di HSBC in tali operazioni EMIR si applica alle transazioni tra tutte le controparti e le esigenze EMIR sono diverse a seconda del paese in cui il tuo entità è established. Considering la complessità della normativa EMIR e la complessità di tutto il portata extraterritoriale di EMIR, si consiglia vivamente di cercare una guida da i soliti consulenti legali per quanto riguarda gli obblighi sotto EMIR. Counterparty Classification. Entering in operazioni in derivati che si identifica come introduce un counterparty. EMIR due serie di counterparties. Financial controparti FC includono le banche, gestori di investimenti, assicurative o controparti brokers. Non-finanziaria NFC comprendono tutte le entità che non sono controparti finanziarie. EMIR individua due sotto-categorie di controparti non finanziarie NFC. Depending sul volume dei derivati una controparte effettua, ESMA europea degli strumenti finanziari e dei mercati ha definito una serie di compensazione soglie per ogni classe di strumento derivato e SNF sono classificati rispetto a questi di calcolo thresholds. Important si basa su valori nozionali lordi di posizioni, esclusi i prodotti in contanti, valuta a pronti, FX e che sono oggettivamente quantificabili come riduzione dei rischi direttamente connessi alla sua attività o finanziamento di tesoreria attività commerciale o quella dei suoi soglie gruppo di copertura derivatives. Clearing da classe di credito EUR1billion Patrimonio 1 miliardo di euro Interest Rates 3 miliardi di euro Foreign Exchange 3 miliardi di euro Materie prime e altri 3 miliardi di euro Gli obblighi normativi imposti alle società non finanziarie che sono soggetti a EMIR sono diverse a seconda della NFC sub-categorisation. You sono classificati come controparte non finanziaria sopra la soglia o NFC, quando la posizione media mobile su 30 giorni lavorativi supera la soglia per qualsiasi copertura non-classe derivata, è necessario informare immediatamente all'ESMA e la vostra autorità competenti in seguito si dovrà applicare la normativa NFC per tutti i contratti derivati a prescindere loro class. You sono classificati come controparte non finanziaria al di sotto della soglia o NFC-, a patto che il rotolamento posizione media di oltre 30 giorni lavorativi doesn t supera le soglie di qualsiasi sito web derivato classes. The ESMA fornisce moduli per le controparti per notificare la l'autorità quando i loro notifiche changes. ESMA di classificazione dovrebbe essere restituito via e-mail to. Considering la complessità della normativa EMIR e la complessità di interpretazione e di input per il calcolo di queste soglie, si consiglia vivamente di cercare una guida da i soliti consulenti legali per quanto riguarda la vostra obblighi derivanti EMIR. EMIR calendar. Please si riferiscono al calendario di seguito come stima basata su interpretazione corrente della realizzazione EMIR timeline. EMIR Clearing. Introduction al EMIR Clearing requirements. Under Infrastructure regolamento EMIR mercati europei, le controparti finanziarie e certo non finanziarie controparti con grandi derivati esposizioni devono cancellare contratti derivati soggette all'obbligo di compensazione quando scambiato Over-the-Counter OTC con effetto dalla relativa compensazione data di inizio Alcune controparti avranno anche per cancellare traffici dalla data di inizio rilevante quando sono stati eseguiti questi traffici o novato dopo una certa data, ma prima della data di applicazione dell'obbligo di compensazione cosiddetta consegna anticipata Maggiori dettagli su ognuno di questi è riportato informazioni below. Important per obbligo di non finanziaria controparti NFCs. The EMIR Clearing non si applica ai Non - controparti finanziarie al di sotto della soglia o NFC - un'entità è un NFC - a patto che la loro posizione media mobile su 30 giorni lavorativi doesn t superare le soglie di EMIR in tutte le classi derivate per ulteriori informazioni sulle controparti e le soglie di classificazione come definito da EMIR andare a HSBC EMIR Panoramica page. EMIR compensazione requirements. The requirement. Frontloading anticipazione è applicabile solo alle transazioni eseguite con controparti finanziarie di categoria 1 e 2 il requisito anticipazione è l'obbligo di cancellare in-campo di applicazione i contratti derivati OTC realizzati o novato dopo una certa data ma prima della data di applicazione dell'obbligo di compensazione al più tardi, quando bilaterale eseguito durante il periodo di consegna anticipata, tali operazioni devono essere presentate per la compensazione relativa all'obbligo di compensazione in questione iniziano portata date. In caratteristiche Products. Additional devono essere presenti affinché una commercio di essere soggetto all'obbligo di compensazione si rimanda all'allegato i della RTS rilevanti per i prodotti details. All pieno elencati come in-campo di applicazione dipendono gli uni dagli particolari RTS e quindi soggetta a change. EMIR compensazione categories. You sono una categoria 1 controparte quando si è un partecipante di almeno una controparte centrale del PCC, che è autorizzato o riconosciuto ai sensi EMIR per cancellare una o più categorie di derivati, che sono soggetti alle RTS, a condizione che la tua iscrizione compensazione consente di eliminare uno o più di tali categorie di derivatives. You sono una controparte categoria 2 quando si are. a controparte finanziaria non inclusi nella categoria 1 e appartenenza ad un gruppo il cui fine mese importo medio nozionale dei derivati non liquidati complessivo è superiore a 8 miliardi di euro per il periodo di 3 mesi compreso tra 1 gennaio 2016 e 31 mar 2016 or. an Alternative Investment Fund FIA che è un NFC, non appartenente alla categoria 1 e di appartenenza ad un gruppo il cui fine mese importo medio nozionale dei derivati non liquidati complessivo è superiore a 8 miliardi di euro per il periodo di 3 mesi compreso tra 1 Gennaio 2016 e il 31 marzo 2016.You sono una categoria 3 controparte quando si are. a controparte finanziaria non appartenente alla categoria 1 o 2 or. an Alternative Investment Fund FIA che è un NFC, non incluso nella categoria 1 o 2. tu sei una categoria 4 controparte quando si è un controparte non finanziaria di sopra della soglia EMIR Clearing escluso dalla rubrica 1, 2 o 3.How di rivelare la vostra EMIR compensazione category. HSBC Bank plc richiede a tutti i clienti per confermare la loro categoria di compensazione per uno delle due opzioni below. Option dettagliata 1 ISDA Amend. ISDA modificare il è un servizio comune fornito da Markit e il Swaps and Derivatives Association, Inc. Con ISDA modificare, swap dealers e clienti possono classificare le loro entità commerciali, nonché modificare e condividere più contratti quadro ISDA utilizzando un unico strumento online Ciò contribuisce a garantire i clienti sono conformi ai nuovi requisiti relativi alla EMIR consultando questa pagina dedicata Markit s per accedere e registrarsi a ISDA Amend. If è già stato completato ISDA Modificare in relazione al titolo VII del la legge Dodd Frank sarà comunque richiesto di registrarsi per EMIR Clearing Anche se ci sono obblighi simili ai sensi del titolo VII del Dodd Frank Act e EMIR Clearing, sono regimi di regolamentazione distinti che richiedono separata Classificazione documentation. Option 2 ISDA Letter. Please clicca qui per scaricare la Lettera ISDA Classificazione e restituirlo al seguente indirizzo di posta elettronica è possibile trovare una guida ISDA note here. Please notare le seguenti HSBC entità categorie ai fini di compensazione in ambito derivati su tassi di interesse sotto EMIR. HSBC Bank plc LEI MP6I5ZYZBEU3UXPYFY54 è una categoria 1 counterparty. HSBC Bank USA, Associazione nazionale LEI 1IE8VN30JCEQV1H4R804 è una categoria 1 counterparty. The Hong Kong e Shanghai Banking Corporation Limited LEI 2HI3YI5320L3RW6NJ957 è una categoria 1 counterparty. HSBC France SA LEI F0HUI1NY1AZMJMD8LP67 è una categoria 1 counterparty. Two extracomunitari entità di paesi terzi che sarebbero soggette all'obbligo di compensazione se fossero stabiliti nell'UE, dove uno di loro ha una garanzia di qualificazione da una controparte finanziaria dell'UE che copre i suoi derivati OTC activities. What se sei già soggetti alle regole di compensazione del us. the obbligo di compensazione EMIR si sovrappongono in modo significativo con compensazione regole stabilite dal Uniti Commodities e Futures Trading Commission Stati ai sensi del titolo VII della legge Dodd Frank nel caso in cui siamo già chiari alcuni commerci con voi sulla base di tali norme, continueremo a lavorare a stretto contatto con voi nei prossimi mesi per decidere come per accogliere le somiglianze e le differenze tra i due gruppi di rules. For maggiori informazioni sulle controparti, definite da Emir andare al HSBC EMIR Panoramica page. Clearing conto segregation. Where HSBC Bank plc HSBC fornisce compensazione dei derivati servizi come un membro compensatore di una controparte centrale del PCC, che è autorizzato o riconosciuto ai sensi EMIR, abbiamo will. Disclose i livelli di protezione del cliente CCP offerta per ciascun tipo di conto, il conseguente grado di segregazione associato ad ogni tipo di account e dei costi associati si prega di rivedere la Rilevazione di rischio HSBC Document. Offer una scelta tra segregazione omnibus e segregazione per singolo cliente, come descritto nella sopra HSBC documento Informativo sui Rischi si prega di fornire la vostra scelta di conto compilando il Modulo account elezione e rimetterla in assenza e in attesa di vostra elezioni, noi continueremo ad utilizzare la struttura account esistente o selezionare un conto omnibus per il vostro business. Disclose i costi e le tasse oneri HSBC per i suoi derivati di compensazione dei servizi, insieme con dettagli di eventuali sconti e riduzioni disponibili rispetto a tali costi e spese e le circostanze in cui tale pagina web may apply. This è di proprietà di e scritto da HSBC Bank plc HSBC HSBC è autorizzato dal Prudential Regulation Authority PRA e regolamentata dalla Financial Conduct Authority FCA e l'Autorità di regolazione prudenziale ed è un membro della HSBC Gruppo di società i costi di HSBC group. The forniti sono indicazioni fornite a solo scopo di riferimento conveniente e di informazione e sono destinati esclusivamente per l'utilizzo del destinatario originale Tutte le richieste di indicazioni sui costi saranno prese in considerazione caso per caso e si dovrebbe essere consapevoli del fatto che HSBC potrebbe non essere sempre in grado di rispondere affermativamente a ogni richiesta in tal senso, questo sito non è inteso come un'offerta o una sollecitazione per l'acquisto o la vendita di qualsiasi strumento o servizio di cui al presente documento Se si desidera condurre operazioni in qualsiasi strumento o utilizzare di qualsiasi servizio, si prega di fare riferimento al vostro contatto locale di vendita a costi HSBC. The forniti non rappresentano i termini effettivi a cui potrebbero essere inseriti nuove operazioni o prestazioni di servizi in ora o in futuro o ii termini reali in cui le transazioni esistenti o la fornitura di servizi potrebbe essere liquidato o svolto o iii il calcolo o stima di qualsiasi importo che sarebbe dovuto a seguito della designazione o il verificarsi di A una data di estinzione anticipata ai sensi della Sezione 6 e di qualsiasi master Agreement o qualsiasi ISDA tasso di interesse e cambio di valuta accordo o B una data simile o di un evento di un altro accordo master o accordo padrone termini, tra cui Exchange Traded futures e opzioni Condizioni di business. The indicazioni di costo possono essere state derivate da modelli proprietari basati su principi finanziari ben noti e stime ragionevoli sul mercato futuro rilevante condizioni e può riflettere alcuni altri fattori finanziari come profitto anticipata o di copertura, transazionale, e altre indicazioni costi costo basati su altri modelli o ipotesi diverse possono produrre risultati diversi se non nel caso di dichiarazione fraudolenta, HSBC declina espressamente qualsiasi responsabilità a voi o qualsiasi terzo per i l'accuratezza dei modelli o stime utilizzate per derivare le indicazioni, ii eventuali errori o omissioni nel calcolo o diffondono le indicazioni sui costi, iii eventuali usi a cui le indicazioni di costo sono messi e iv qualsiasi perdita o danno derivante dal prestazione o l'utilizzo di tali informazioni tra cui, senza limitazione, diretti o indiretti, incidentali o consequenziali, perdite di profitto o altre perdite Nessuna parte del presente documento può essere riprodotto, distribuito o pubblicati da voi per qualsiasi scopo senza il previo consenso scritto di HSBC Bank plc. Questo pagina web è una promozione finanziaria nell'ambito di applicazione delle regole del FCA. Last aggiornato il 20 gennaio 2016.IRS Clearing. Requirements rilevanti per tutti i FC e NFC clients. HSBC Bank plc richiede tutti i clienti FC e NFC per confermare la loro categoria di compensazione per uno delle due opzioni below. Option dettagliata 1 ISDA Amend. ISDA modificare il è un servizio comune fornito da Markit e il Swaps and Derivatives Association, Inc. Con ISDA modificare, swap dealers e clienti possono classificare le loro entità commerciali, nonché modificare e condividere più contratti quadro ISDA utilizzando un unico strumento online Ciò contribuisce a garantire i clienti sono conformi ai nuovi requisiti relativi alla EMIR. Please visitare la pagina web dedicata Markit s per accedere e registrarsi a ISDA Amend. If è già stato completato ISDA Modificare in relazione al titolo VII della legge Dodd Frank sarà comunque richiesto di registrarsi per EMIR Clearing Anche se ci sono obblighi simili ai sensi del titolo VII del Dodd Frank Act e EMIR Clearing, sono regimi di regolamentazione distinti che richiedono separata categorizzazione documentation. Option 2 ISDA Letter. Please clicca qui per scaricare la lettera ISDA Classificazione e restituirlo al seguente indirizzo di posta elettronica è possibile trovare le note di orientamento ISDA sulla lettera here. Please notare i seguenti HSBC entità categorie ai fini di compensazione in-scope derivati su tassi di interesse sotto EMIR. HSBC Bank plc LEI MP6I5ZYZBEU3UXPYFY54 è una categoria 1 counterparty. HSBC Bank USA, Associazione nazionale LEI 1IE8VN30JCEQV1H4R804 è una categoria 1 counterparty. The Hong Kong e Shanghai Banking Corporation Limited LEI 2HI3YI5320L3RW6NJ957 è una categoria 1 counterparty. HSBC France SA LEI F0HUI1NY1AZMJMD8LP67 è una categoria 1 counterparty. Trinkaus Burkhardt AG LEI JUNT405OW8OY5GN4DX16 è una categoria 2 counterparty. Requirements relativi alla categoria 1 counterparties. You sono una categoria 1 controparte quando si è un partecipante di almeno una controparte centrale del PCC, che è autorizzato o riconosciuto ai sensi EMIR per cancellare una o più categorie di derivati che sono soggetti alle RTS, a condizione che l'appartenenza di compensazione permette la controparte per cancellare uno o più di tali classi di derivatives. Disclose tuo EMIR Clearing Category. Please forniranno i tuoi EMIR categoria compensazione, non appena si hanno determinato this. Important Dal 21 febbraio 2016, HSBC Bank plc richiede tutto in tassi di interesse portata commerci derivati con le controparti di categoria 1 ad essere regole cleared. Since EMIR Eliminazione permettono compensazione volontaria durante il periodo di consegna anticipata, la politica HSBC è quello di fermare il commercio bilaterale dei prodotti soggetti all'obbligo di compensazione con la categoria 1 controparti da Agli inizi degli period. Requirements prealimentazione relativi alla categoria 2 counterparties. You sono una controparte categoria 2 quando si are. a controparte finanziaria non appartenente alla categoria 1 e di appartenenza ad un gruppo il cui fine mese aggregato quantità media nozionale dei derivati non liquidati è al di sopra 8 miliardi di euro per il periodo di 3 mesi compreso tra 1 gennaio 2016 e 31 marzo 2016 or. an Alternative Investment Fund FIA che è un NFC, non incluso nella categoria 1 e appartenenza ad un gruppo il cui aggregato di fine mese importo medio nozionale di non liquidati derivati è superiore a 8 miliardi di euro per il periodo di 3 mesi compreso tra 1 Gennaio 2016 e il 31 marzo 2016.Category 2 controparti senza compensazione diretta access. The requirement. Frontloading anticipazione è applicabile solo alle transazioni eseguite con controparti finanziarie di categoria 1 e 2 il consegna anticipata requisito è l'obbligo di cancellare in ambito contratti derivati OTC realizzati o novato dopo una certa data, ma prima della data di applicazione dell'obbligo di compensazione al più tardi, quando bilateralmente eseguiti durante il periodo di consegna anticipata, tali operazioni devono essere presentate per la compensazione su il relativo obbligo di compensazione data di inizio HSBC sosterrà l'esecuzione bilaterale degli scambi soggetti ai requisiti di prealimentazione hanno fornito i clienti eseguono un evento ISDA terminazione aggiuntive ATE agreement.1 i tuoi EMIR Clearing Category. Please forniranno i tuoi EMIR categoria compensazione, non appena si hanno determinato questo. 2 Ritorna il tuo evento ISDA terminazione aggiuntive ATE agreement. Please eseguire e restituire il vostro ATE poco dopo la fine della soglia di euro 8 miliardi periodo di calcolo 31 marzo 2016 o prima di questa data, quando possibile, alle seguenti address. please di posta elettronica contenere elementi di prova della firma autorità la tua response. If non hai ricevuto questo documento da noi, non esitate a contattarci at. The ATE è necessaria se il soggetto è una controparte finanziaria e non ha un accordo di compensazione in atto da tempo l'obbligo di compensazione diventa effettivo se ciò dovesse accadere, ogni attività che sono soggette all'obbligo di consegna anticipata e, pertanto, sono tenuti a essere presentate per la compensazione dovranno essere strappato, cioè terminato poco prima della data in cui l'obbligo di compensazione diventa effettivo l'ATE stabilisce la base su cui tale terminazione sarebbe effected. In assenza di un eseguita ATE con HSBC, possiamo fermare il commercio bilaterale dei tassi di interesse dei derivati prodotti soggetti all'obbligo di compensazione EMIR con il soggetto dal 21 maggio 2016.Please eseguire e restituire il CDEA da PDF poco dopo il fine del EUR 8 miliardi periodo di calcolo della soglia 31 marzo 2016 o prima di questa data, quando possibile, alle seguenti address. please di posta elettronica comprendono la prova di denominazione di firma nel vostro response. If non hai ricevuto questo documento da noi, contattaci all'indirizzo. l'ISDA FIA Europa derivati sgomberati esecuzione dell'accordo CDEA governa il processo intorno alla presentazione di over-the-counter operazioni in derivati per la compensazione e le opzioni disponibili per le parti nel caso in cui una transazione non riesce a cancellare Se le parti non sono in grado di cancellare una transazione essi possono essere d'accordo ad accettare come un commercio bilaterale o terminare it. HSBC Bank plc richiede che tutte le controparti che intendono scambi di tassi di interesse portata operazioni in derivati a cui si applica l'obbligo EMIR Clearing, a stipulare l'accordo CDEA prima della loro compensazione obbligo data di inizio. in l'assenza di un CDEA eseguito con HSBC, potremmo smettere di commerciare i tassi di interesse dei derivati prodotti soggetti all'obbligo di compensazione EMIR con il soggetto dal 21 dicembre 2016.Category 2 controparti con compensazione indiretta regole access. Since EMIR Eliminazione permettono compensazione volontaria durante la la consegna anticipata periodo, la politica HSBC è quello di fermare il commercio bilaterale dei prodotti soggetti all'obbligo di compensazione con la categoria 2 controparti con compensazione accesso a partire dall'inizio del periodo di consegna anticipata dal 21 maggio 2016, HSBC Bank plc richiederà tutto in ambito traffici tasso di interesse derivati con categoria 2 controparti con accesso compensazione indiretta da cancellare vi preghiamo di contattarci anteriormente al 21 maggio 2016 si dovrebbe desiderare di continuare l'attività bilaterale degli scambi CANCELLABILI fino alla data di inizio dell'obbligo di compensazione 21 dicembre 2016,1 i tuoi EMIR Clearing Category. Please forniranno i tuoi EMIR categoria compensazione non appena si hanno determinato this.2 Esegui e restituire il CDEA. Please eseguire e restituire il CDEA da PDF poco dopo la fine del periodo di calcolo di euro 8 miliardi di soglia 31 marzo 2016 o prima di questa data, quando possibile, al seguente indirizzo di posta elettronica. si prega di inserire la prova di potere di firma in response. If non hai ricevuto questo documento da noi, non esitate a contattarci at. HSBC Bank plc richiede che tutte le controparti che intendono scambi di tassi di interesse portata operazioni in derivati a cui si applica l'obbligo EMIR Clearing, per stipulare l'accordo CDEA prima del loro obbligo di compensazione iniziare date. The ISDA FIA Europa derivati sgomberati esecuzione dell'accordo CDEA governa il processo intorno alla presentazione di over-the-counter operazioni su derivati per la compensazione e le opzioni disponibili per le parti nel caso in cui una transazione non riesce a cancellare Se le parti non sono in grado di cancellare una transazione possono essere d'accordo ad accettare come un commercio bilaterale o terminare it. In l'assenza di un CDEA eseguito con HSBC, potremmo smettere di trading sui tassi di interesse dei derivati prodotti soggetti all'obbligo di compensazione EMIR con il soggetto 21 maggio 2016.Requirements rilevante per categoria 3 counterparties. You sono una categoria 3 controparte quando si are. a controparte finanziaria non inclusi nella categoria 1 o 2 or. an Alternative Investment Fund FIA che è un NFC, escluso dalla rubrica 1 o 2.Disclose la categoria EMIR Clearing si prega di indicare il vostro EMIR categoria radura poco dopo la fine della soglia di euro 8 miliardi periodo di calcolo 31 marzo 2016 o prima di questa data in cui possible. HSBC si fermerà il commercio bilaterale dei tassi di interesse dei derivati prodotti soggetti al EMIR obbligo di compensazione con il soggetto dal 21 giugno 2017.Requirements relativo alla categoria 4 counterparties. You sono una categoria 4 controparte quando si è un controparte non finanziaria di sopra della soglia EMIR Clearing non appartenente alla categoria 1, 2 o 3.Disclose tuo EMIR Cancellazione di categoria si prega di divulgare il tuo EMIR categoria compensazione, non appena si hanno determinato this. HSBC si fermerà il commercio bilaterale dei tassi di interesse dei derivati prodotti soggetti all'obbligo di compensazione EMIR con il soggetto dal 21 dicembre 2018.Last aggiornato il 27 settembre 2016.CDS Clearing. This sezione mette in luce le responsabilità e le date di inizio per gli obblighi di compensazione relativi a ciascuna categoria di controparte Clicca sulla compensazione per una panoramica delle regole EMIR di compensazione che comprende l'elenco di portata products. In derivati su tassi di interesse portata products. To scoprire quali interessi derivati su tassi di prodotti sono in ambito di regole EMIR di compensazione, si prega di scaricare ESMA s Registro pubblico per la compensazione Obbligo sotto EMIR. Interest tassi di compensazione dei derivati calendar. The normativi norme tecniche applicabili al CDS portata iTraxx Crossover principale EUR 5Y Serie 17 in poi è entrato in vigore il 9 maggio, 2016 Questo determina le date di inizio per gli obblighi di prealimentazione e di compensazione relativi a ciascuna categoria di controparte come indicato nel table. When fa le begin. As obbligo di compensazione descritti nella tabella che segue, l'obbligo di compensazione avrà inizio in date diverse a seconda non solo quando le categorie di derivati OTC sono dichiarati soggetti all'obbligo di compensazione, ma anche a seconda della controparte classification. In qualsiasi transazione tra controparti in diverse categorie, l'obbligo di compensazione si applica alla data di negoziazione ega successivamente tra categoria 1 e 2 deve essere eliminato entro il termine applicabile alla categoria 2 requisito counterparties. Frontloading iniziare date. EMIR segnalando obligations. Trade segnalazione repository è uno dei requisiti fondamentali di EMIR l'obiettivo è quello di fornire alle autorità di regolamentazione, con la trasparenza dei mercati dei derivati per facilitare l'identificazione e mitigazione del risk. EMIR sistemica richiede la segnalazione di tutti i contratti derivati per un commercio repository TR TR sono enti regolati dalla ESMA che raccolgono centralmente e conservare le registrazioni di tutti i derivati attinenti al commercio tipi di controparte data. In-possibilità di scambi di riferimento include. NFC - controparte non finanziaria sotto la compensazione con controparte threshold. NFC non finanziarie sopra la radura controparti threshold. FC finanziaria Counterparty. Non-SEE Spazio economico europeo generalmente non devono segnalare la loro parte dei commerci, mentre le controparti del SEE devono segnalare la loro parte sotto prodotti EMIR. In-possibilità di scambi di riferimento include. Over-The-Counter prodotti derivati OTC, tra cui sia cancellata e uncleared. Exchange Traded Derivatives. HSBC è compreso Foreign Exchange FX fisicamente si stabilì in avanti come in ambito fino a nuovo orientamento è issued. Unique commerciale collegamento Identifier UTI. In ai requisiti di comunicazione previsti EMIR, le controparti sono tenuti a generare e concordare IVU rispetto dei contratti derivati da segnalare di conseguenza, ogni transazione derivata richiede un UTI che è unico per ogni commercio e si applica a tutto l'esistenza che il commercio s il UTI consentirà il commercio essere chiaramente identificato e matched. If si sono soggetti soltanto alla segnalazione sotto EMIR vedere di seguito nel rispetto della generazione UTI per gli swap che sono anche oggetto di segnalazione titolo VII, abbiamo bisogno di sapere come si intende concordare e lo scambio di IVU con noi Il modulo sottostante avrebbe dovuto essere completato e inviato via email a dal 1 febbraio 2014 Se non abbiamo sentito da voi entro questa data, abbiamo supposto che si desidera HSBC per generare infezioni del tratto urinario e la notifica di tale UTIs. Where un data contratto derivato tra l'utente e HSBC è anche uno swap che è necessario per essere segnalati a norma del titolo VII del Dodd-Frank Wall Street Reform e Consumer Protection Act titolo VII, l'identificatore di swap unico USI verrà utilizzato per la versione EMIR di il rapporto commercio In questo caso, l'USI deve essere generato dalla controparte necessaria per presentare la relazione commerciale titolo VII, che potrebbe o voi o HSBC essere, a seconda del commercio riguarda i traffici non sono eseguiti su una piattaforma middleware, un messaggio e-piattaforma o altro mezzo in cui la generazione UTI è concordato, in via preliminare, IVU saranno generati in accordo con ISDA logica, che è un insieme di regole migliori prassi tie-breaker utilizzati per determinare la parte che genera e può causare voi o noi la generazione di un UTI per un dato dettagli commerciali relativi agli ISDA Logic è possibile accedere tramite questo link. What commerci devono essere reported. Historic commercia backloading. Trades stipulati dopo il 16 agosto 2012 e ancora in essere alla data di inizio di riferimento avrebbe dovuto essere riportato dalla data di inizio di reporting del 12 febbraio 2014.Trades stipulati o prima al 16 agosto 2012, che erano eccezionali il 16 agosto 2012, e che erano ancora in essere alla data di inizio di riferimento del 12 febbraio, ha bisogno di essere segnalati entro 90 giorni dalla data di inizio di reporting ossia entro il 13 mAGGIO 2014 Inoltre, HSBC è stata backloading questi prima del 12 febbraio 2014.Trades stipulati prima del 16 agosto 2012 che erano ancora in essere il 16 agosto 2012, o che sono stati stipulati a decorrere dal 16 agosto 2012, e che non sono eccezionali alla data di inizio di riferimento devono essere segnalati entro tre anni dalla data di inizio di reporting 12 febbraio 2017.An importante prerequisito per concentrarli è l'assegnazione e l'accordo di un unico identificatore commerciale UTI per tutti i mestieri ammissibili i tuoi attuali portfolio. Your contatti abituali in HSBC operazioni saranno in contatto con voi su questo saranno spiegare i processi variabili rilevanti effetti di cambio FX, tempi, azioni e credito come applicabili al vostro portfolio. New Trades dalle compravendite stipulati a decorrere dal 12 febbraio contratti 2014.New, modifiche i contratti esistenti, tra cui la conferma e di risoluzione anticipata dei contratti devono essere segnalati entro e non oltre il giorno lavorativo successivo l'evento rilevante T 1.How può voi report. What dati è reported. When soggette agli obblighi di riferimento EMIR, una controparte SEE un commercio è tenuto ad inviare due blocchi di dati per via elettronica per il commercio Repository del suo blocco di dati dati venditore o acquirente choice. Counterparty questo blocco di dati include un totale di 16 campi, come mediatore ID controparte s, ID beneficiario o direttamente legato al commerciale activity or treasury financing hedging informationmon data this block of data includes a total of 59 fields amongst them the UTI, Product ID, notional amount, currency and other trade static and economic data These data fields are identical for both counterparties. ESMA expects all counterparties to provide a Legal Entity Identifier LEI or an interim pre-LEI Many Local Operating Units LOUs are able to provide global pre-LEIs which means they are able to generate a pre-LEI for clients from any country. Pre-LEIs are accepted as reporting identifiers before they are officially endorsed by the LEI Regulatory Oversight Committee ROC. Please use the following HSBC LEIs for your trade reporting requirements. HSBC will help you overcome Trade Reporting challenges. EMIR Trade Repository reporting obligations are a challenge for most companies. Fortunately, the EMIR legislation enables a counterparty to delegate the reporting of its trades to the other counterparty This capability is called delegated reporting. HSBC understands there are client needs in this area and is offering a full delegated reporting model, where we report both counterparty data and common data on your behalf. Last updated 6 May 2014.Delegated Reporting. Delegated Reporting. HSBC Delegated Reporting Service. In order to facilitate adherence with trade reporting requirements for in-scope derivatives, EMIR permits counterparties to delegate the reporting of their trades to the other counterparty. To help our clients to meet their reporting obligations HSBC offers a Delegated Reporting Service The HSBC Delegated Reporting Service applies to relevant transactions entered into between your EEA entities and HSBC sites. Last updated 9 June 2016.Risk mitigation. Introduction to Risk Mitigation. EMIR requires counterparties to apply stringent risk mitigation processes and techniques for uncleared OTC derivative trades new confirmation deadlines, execution of portfolio reconciliation and compression, dispute resolution procedures, daily mark-to-market valuation, initial and variation margining, capital requirements. Timely confirmation. Counterparties must establish appropriate procedures and arrangements to ensure the timely confirmation of the terms of all non-cleared OTC derivative contracts, within specified deadlines These confirmation deadlines depend on the class of derivative you are trading and your classification FC, NFC or NFC - as per the table below All counterparties should use electronic means platforms or systems but not emails where possible. Non-Financial Counterparties NFC. Financial Counterparties FC and Non-Financial Counterparties above the clearing thresholds NFC. Portfolio reconciliation and dispute resolution. When you enter into any new OTC derivative contract with an HSBC entity established in the European Economic Area EEA the relevant HSBC entity being referred to as HSBC , you will have to agree in writing on the arrangements under which portfolios will be reconciled and under which disputes will be identified, monitored and resolved to be able to continue trading in-scope products with HSBC. The frequency of reconciliation depends on the counterparty classification and the volume of outstanding OTC contracts with HSBC as set out in the table below. You are an FC or an NFC. In accordance with the requirements of EMIR, HSBC requests its EEA and non-EEA clients to have agreed procedures and processes to identify, record and monitor disputes relating to contract recognition or valuation and exchange of collateral and to resolve disputes in a timely manner to be able to continue trading. In the event that you have not agreed portfolio reconciliation and dispute resolution with us, please download and complete HSBC s EMIR Portfolio Reconciliation, Dispute Resolution and Disclosure Agreement Please scan the entire document and email it to. Portfolio compression. Portfolio compression is recognised under EMIR as a risk mitigation technique for the purposes of reducing counterparty credit risk Whether counterparties are required to engage in such a portfolio compression exercise depends on circumstances such as counterparty classification and number of Over The Counter OTC derivative contracts outstanding. Benefits from performing portfolio compression exercises include a reduction in the number of trades and a reduction in exposure to specific counterparties. EMIR requires both Non-Financial Counterparties NFCs and Financial Counterparties FCs to have in place a procedure to perform, at least twice a year, a process to analyse the possibility to conduct a portfolio compression exercise In order to analyse such possibility, HSBC will, at least twice a year. Determine whether counterparties are eligible for such an exercise, i e do the counterparties have 500 or more OTC derivatives contracts outstanding with HSBC that are not centrally cleared and. Analyse portfolios in order to decide whether such OTC derivatives contracts can be compressed. To comply with above, HSBC is following the EMIR Portfolio Compression market practice guidance provided by the International Swaps and Derivatives Association ISDA as published on 18 October 2013.HSBC will be using Tri Reduce for the purposes of meeting the multilateral portfolio compression requirements. If you would like further information or would like to undertake a portfolio compression exercise, please speak to your usual HSBC representative. Mark-to-market valuation. FCs and NFC s must mark-to-market on a daily basis the value of outstanding contracts Mark-to-model can be used in certain circumstances e g inactive markets. Initial and variation margining. When contracting a product that is not subject to the clearing obligation, FCs and NFC s are expected to have to apply initial and variation margining requirements to all uncleared derivative contracts. Capital requirements. Financial counterparties have to hold an appropriate and proportionate amount of capital to manage risk not covered by exchange of collateral when trading an uncleared product. Last updated 28 May 2014.Known Unknowns preparing for SEF-traded FX options.10 February, 2014 Written by Banking Tech. With respect to transactions involving swaps subject to the clearing requirement counterparties shall execute the transaction on a board of trade designated as a contract market or execute the transaction on a swap execution facility. Robert Gray is head of sales for EMEA at Dion Global Solutions. With these words, the Dodd-Frank Act launched a new acronym into the alphabet soup of modern capital markets In the years since, Swap Execution Facilities have been the subject of repeated discussions, consultations, submissions and interpretations, writes Robert Gray Deadlines have been pushed back, and pushed back again FX traders watched in relief from the side-lines before it was confirmed that FX options and NDFs were to be classed as swaps by the CFTC and subject to the new demands for exchange trading. And now, after three years of furious wrangling, SEFs are finally here. Clarity and confusion. Almost 20 organisations registered as a SEF with the CFTC before the deadline in October last year But in keeping with the confusion and complexity that has surrounded SEFs since they were first proposed, the move hasn t created the clarity that some were hoping for. Despite the very clear deadlines, at least two operators of electronic options platforms failed to register, citing unexpected changes to the final rules and regulations The CFTC has published a series of no-action letters giving SEFs more time to meet certain rules, including pre-execution screening, reporting and confirmation requirements Users are also being given more time to review the SEF rulebooks and sign user agreements. If this wasn t enough, the other glaring problem is that the prescriptive tendencies of U S regulators contrast with the more direct approach taken in Europe The treatment of FX options is very different in both jurisdictions and to date, FX options do not fall under the remit of EMIR In contrast, MiFID and MiFID II, which introduced competitive, multi-market trading environments, already cover all financial instruments Nominally at least these include an FX option, which further complicates the international landscape. Fully alive to the possibility of regulatory arbitrage, and reluctant to see New York s swaps business decamp to London or Frankfurt, regulators are unlikely to leave these anomalies in place for long We have already seen a more concerted effort to create a level playing field and clearly define the rules Most recently, the European Securities and Markets Authority ESMA announced a firm deadline of February 12th 2014 for firms needing to sign up to mandatory trade reporting This is not just across FX, but all other over-the-counter asset classes. So what does all this mean for participants in the FX options markets We can certainly expect eventual consolidation among the first tranche of SEFs to be launched However, the underlying principles of transparency, visibility and control are abundantly clear Every aspect of the trading and decision-making process will be recorded, reported and ready to audit Trading houses will need to meet these demands, and build best practice into their operations so that they are able to adapt to these and any further changes down the line Unfortunately, despite deadlines such as ESMA fast approaching, reporting is not something the market is currently prepared for The problem is that many participants are without the infrastructure and software tools required to fall in line with mandatory reporting procedures. Preparing for the future. Translated into the day-to-day reality of FX options trading, it will no longer be enough for banks to execute a trade on behalf of a client and simply inform them of the results Nor will it be acceptable to provide that client solely with a straightforward execution capability. The particular challenge of the FX options space is that it is a very bespoke market According to a survey from the Bank of International Settlements BIS , nearly 10 per cent of all trades are accounted for by non-financial corporates, many of which will be using options to hedge their currency positions Treasurers at these organisations are looking for a unique contract that applies to their particular circumstances There is no historical pricing data, and finding the mid-market rate is challenging at best Banks need to guarantee an unprecedented level of transparency, not only to demonstrate the effectiveness of their trading strategy, but also to protect themselves against potential accusations of shady behaviour. To do that, FX options traders will need three essential capabilities Firstly, they will require accurate and open pricing as well as valuations that are applied consistently at every stage of the workflow Secondly they will require flexibility regarding the selection of pricing models to ensure that the most appropriate are selected Finally, support is needed for efficient price discovery both for single trades and whole books of options. There will also need to be the ability to conduct pre and post-trade analysis of trading decisions, and effective reporting to ensure that clients are informed at each stage That will almost certainly include accurate stress testing and scenario analysis to ensure that portfolios are compliant with client mandates as well as regulations. Should FX options move on to exchanges, they become more sensitive to market movements The overnight run is unlikely to satisfy clients, who want to know the valuation of their holdings in near real-time Traders will likely need the ability to calculate the mark-to-market of multiple portfolios and thousands of options positions in a very short timeframe. The role of corporates in the FX options market has thrown up another challenge with regards to the SEF regulations Initially the CFTC required investors to issue Request for Quotes to five banks or market makers for each potential trade Lobbying has reduced that to two, but it will eventually rise to three The concern is that although multiple RFQs give the impression of increased competition, it also increases the risk of information leakage again enhanced by the bespoke but sporadic nature of the market which has the exact opposite effect. Banks and their clients therefore need tools that allow them to work from the same blotter record of trades made over a period of time and pricing model to facilitate a trade With this kind of system in place, a corporate treasurer can rely on his bank being able to send back a price for a particular structure at the click of a button Traders can price it up and assess how it fits into their book, and the treasurer can decide whether or not to complete the trade Each stage is captured in the same system so pricing remains accurate, the gap between an order being placed, priced and executed is reduced to seconds, and information leakage is minimised. Finally, firms will eventually have to predict and manage end-of-day collateral requirements Central clearing will inevitably lead to firms holding sizable positions with each clearing house, with capital adequacy requirements demanding that they are able to calculate and then hold sufficient capital against these positions It s also a challenge for clearing houses and trade repositories who need to be able to calculate margin. This is a challenge for the FX options space as a whole Currently central clearing is not mandated, but the regulatory trajectory suggests that it is only a matter of time The unprecedented levels of data now being directed at these bodies are overwhelming the systems in place There is also still some confusion about how and whether clearing houses will be able to translate that data into meaningful information and enable trading parties to conduct a mark-to-market of their books. Windows of opportunity. So for all the confusion surrounding SEFs, clearing and overall regulatory rules, there are also some very clear requirements that have emerged While industry bodies and regulators continue to work on refining the framework, participants can usefully spend this time preparing for upcoming changes The window for pushing back on regulation and extending deadlines is closing fast. In its place a window of opportunity to steal a march on competitors is opening up The move to electronic exchanges is likely to increase the market share of FX options and dramatically increase traded volumes as happened to FX markets Perceived risks will diminish, more corporates are likely to shift their hedging strategies from futures to options, and simplifying execution will open up the market to more non-traditional players However, the advantages of early adoption will only be available to trading firms that get their own processes and systems in order.
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